核心觀點:
11月末黑龍江產區大豆毛糧價格多在3.0元/斤附近，優質大豆價格更高，呈現供應旺季大豆價格高開高走局面，目前產區大豆價格已處于歷史最高水平中儲糧11月15日進行119664噸國產大豆雙向競價交易，與上周一樣再次全部流拍根據參拍規則，企業在競買時需要按價還糧，而近期產區大豆價格整體上漲，企業為避免還糧時陷入被動，參拍積極性不高致使連續流拍伴隨著東北地區公路運輸和收購環節恢復正常，大豆外運量增加，南北方供需矛盾逐漸緩解此外，受采購成本和運費等上漲影響，大豆漲價勢頭從產區向銷區傳導，但部分需求因高價受到抑制豆一下方看能否有效跌破60日線
一，國產大豆供需平衡表:國產大豆減產已成定局，價格重心下移
國家糧油信息中心公布11月農產品供需形勢分析報告，預計2021/22年度中國大豆種植面積9200千公頃，較上年度減少6.9%，主要原因是玉米種植比較效益優勢明顯，主產區部分大豆改種玉米，東北大豆主產區墑情總體適宜，大豆單產穩步提高，達到每公頃2000斤，較上年度增長0.9%，產量同比下降6.1%至1840萬噸期末庫存消費比同比下降0.6個百分點新作面積預計—6.9%，單產預計+0.9%，產量預計—6%
國內大豆供需平衡表
二，國產大豆供應:國儲拍賣持續
最近幾天黑龍江產區大豆毛糧價格多在3.0元/斤附近，優質大豆價格更高，呈現供應旺季大豆價格高開高走局面，目前產區大豆價格已處于歷史最高水平中儲糧11月15日進行119664噸國產大豆雙向競價交易，與上周一樣再次全部流拍根據參拍規則，企業在競買時需要按價還糧，而近期產區大豆價格整體上漲，企業為避免還糧時陷入被動，參拍積極性不高致使連續流拍伴隨著東北地區公路運輸和收購環節恢復正常，大豆外運量增加，南北方供需矛盾逐漸緩解此外受采購成本和運費等上漲影響，大豆漲價勢頭從產區向銷區傳導，但部分需求因高價受到抑制
國儲拍賣情況
三，國產大豆供應:東北地區東部降雨仍較多
11月末東北產區的大范圍大雪天氣，使得大豆外運和購銷環節受到影響，多數貿易商暫停購銷由于外發不暢，更多貿易商開始考慮送糧到直屬庫多地直屬庫發布提價收購公告，為略有轉弱的大豆市場提供了較強的支撐
11月19—28日，新疆北部，內蒙古東北部，華北南部及東北地區大部累計降水量有3~5毫米，其中東北地區東部有10~35毫米，江南東部和西南部，華南西北部，云南東南部，貴州北部，重慶等地累計降水量有20~30毫米，局地40~60毫米華北，東北地區北部，黃淮，江淮，江漢，江南西部及西藏等地平均氣溫較常年同期偏高1~2℃，其中內蒙古東北部，黑龍江北部局地偏高3~4℃
11月29日至12月8日，東北地區，華北東部，黃淮東部，西北地區東南部，西南地區大部，江南東部等地累計降水量有3~8毫米，其中東北地區東部，西藏西南部有15~25毫米，局地超過30毫米，全國其余大部分地區降水稀少，累計降水量一般不足2毫米或無降水新疆北部，華北大部，東北地區中西部，黃淮東部及青藏高原中東部平均氣溫較常年同期偏高1~3℃，江南東部，華南等地平均氣溫較常年同期偏低1℃左右
近10天全國降水距平百分率圖
全國降水量預報圖
四，供應:比價處于高位，農戶積極兌現利潤
黑龍江大豆/玉米整體處于高位，近期見頂回落，農戶積極兌現利潤而黑龍江大豆種植收益顯著小于玉米種植收益，導致21年大豆種植面積大幅減少，從而使得國產大豆供不應求，價格處于高位
黑龍江大豆/玉米比價
黑龍江大豆/玉米種植收益
五，需求:南北產區豆價小幅下滑，各大集團開始下調收購價格
北方產區新豆價格小幅下滑，東北產區主流外發裝車價為3.15—3.17元/斤，與上周相比價格下調2—3分11月末開始較多外發不暢的貿易商紛紛下調裝車價格，但需求端觀望情緒更濃為了緩解資金壓力更多貿易商開始送糧到直屬庫據貿易商反饋大楊樹直屬庫，綏棱直屬庫，紅彥直屬庫，嫩江直屬庫，敦化直屬庫及牡丹江直屬庫送糧車輛較多南方產區方面，安徽及河南大豆受進口豆沖擊豆價小幅下調其中安徽新季大豆主流裝車價格為3.35—3.40元/斤，需求端消耗較慢貿易商很少走貨，河南新季大豆外發裝車價為3.34—3.40元/斤，需求端受進口豆沖擊較大很少要貨觀望居多安徽及河南豆價與上周相比也下調2—3分南北豆價均小幅下調，但仍走貨緩慢
六，需求:產銷區價差回落，需求不振
目前產區大豆價格居高不下，產銷區價差回落，不過仍難以有效提振需求。
黑龍江大豆現貨價格
各地現貨價格與主產地價差
七，庫存:注冊倉單量繼續增長，黃大豆資金做多意愿增長
豆一注冊倉單
前二十凈持倉
八，利潤:進口大豆壓榨利潤震蕩，國產大豆壓榨利潤仍舊虧損
國產大豆壓榨利潤
進口大豆壓榨利潤
信達期貨
11月滬鋅價格總體呈現出窄幅震蕩的形態。月初時，伴隨著前期空頭，滬鋅價格延續10月末止跌的情況，之后由于Taper如期落地滬鋅價格在11月5日再次下跌。但Taper只是縮減了購債規模，并未對于加準加息有太過明確的指導，其Taper規模小于市場預期，因此其影響大大小于預期。此后鋅價小幅反彈，走的便是這個邏輯。至中旬，10月經濟數據出爐，經濟數據偏弱使得鋅價再次下行，與18日見底。之后由于嘉能可表示，由于能源價格高企將在歐洲其他地區已經削減的基礎上，在意大利關閉部分鋅生產。12月底前對年產10萬噸的Portovesme硫化鋅生產線進行檢修和維護。鋅價快速上行至24000元/噸左右的前期小平臺，并在25日于26日再次下跌，原因主要是因為南非宣布發現新變異病毒Omicron，初步數據顯示其傳染性顯著高于Delta變異病毒，并可能具有更強的免疫逃逸特性，引發全球擔憂。短期市場風險偏好將會受到抑制。從技術面上來看，當前鋅價位于MA120日均線附近，受到較強支撐。 鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
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