基于中國多地出現疫情及面臨經濟增長的挑戰，加上美聯儲展示出更鷹派的態勢，瑞銀財富管理最新將人民幣兌美元今年6月的目標價從此前6.40下調至6.55，將今年9，12月及明年3月目標原來同為6.45，最新下調至6.50。
胡一帆指出，一季度經濟數據是高于預期的，但預計二季度經濟會走向疲軟根據國家統計局4月18日發布數據顯示，初步核算，一季度國內生產總值270178億元，按不變價格計算，同比增長4.8%，比去年四季度環比增長1.3%
據分析，一季度投資和出口相對強勁去年基建投資比較疲軟，今年地方政府的特殊債券已經發行超過1萬億元，而今年全年的額度是3.65萬億元，剩下的額度現在要求在6個月內用完，房地產的投資比較疲軟，在3月份已經跌到負數，預計將會持續一段時間中央的政策主要落腳在保項目，但是對于開發商來講，今年還是有比較大的壓力
另外，一季度銷售數據疲軟，其中，3月份是負3.5%的增長，預計4月份銷售會進一步惡化，5月份，6月份得到改善其中，汽車銷售下滑最嚴重，主要受消費需求疲軟以及供應，制造拖累
胡一帆預計，今年二季度經濟會下滑至4%，待到下半年疫情影響逐漸緩和，經濟方能實現較大反彈，當前疫情對消費的影響非常的大，特別對于服務行業比如院線基本上只有2019年50%—60%的水平
貨幣政策方面，雖然央行降準降了25個基點，但低于市場的預期，預計4月底，5月份應該還會有更多的政策出臺相較貨幣政策，今年財政政策會扮演更重要的角色:財政預計增加2萬億元的支出，同時總共發行4.7萬億元特別的債券，以及減稅降費約2.5萬億元，合計將占GDP的8%
瑞銀預測，如果經濟進一步疲軟，預計會出臺更多支持消費的政策同時，對于房地產的政策可能會有一些適度的放松目前已經有20多個城市對購房的限制，一套房的抵押貸款，首付款，貸款利率有不小的放松，將進一步緩沖中國經濟的下滑壓力
經濟要反彈確實要借助政策的力度，而且需要更快的執行胡一帆指出
外圍來看，美聯儲加快了政策收緊的步伐，目前美聯儲比市場預計的還要鷹派，投資資本可能會向美國轉移，預計今年下半年這個現象可能會更為明顯。
今年3月份兩年期美債利率超過了十年期的國債，雖然現在已經緩和，但瑞銀預計到年底兩年期的國債達到2.75%，而十年期的國債在2.5%雖然收益率曲線倒掛往往被視為經濟衰退的指標，但胡一帆指出，大年只是出現部分國債階段性的倒掛，并不是長期的趨勢，另外，美聯儲大幅度購買債券勢必將壓低十年期的債券，更多是屬于政府敢于行為預計今年美國的經濟增長會達到3.5%
另外，俄烏沖突使全球步入安全至上的新時代在國際性的不信任的新環境下，瑞銀預計各國政府和企業越來越可能把安全和穩定的重要性置于效率和價格之上所以在安全至上的前提下，將覆蓋能源，糧食，數據安全，金融，國防和氣候等諸多領域，這些方面的投資將會成未來的大趨勢
整體來看，瑞銀比較看好能源的板塊，預計能源可能還會繼續保持上升，金融的值股也會有一些新的機會，另外看好一些長期的投資機會。
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