2022Q1，All—A單季營收和凈利潤增速均有所回升，凈利潤增速由負轉正2022Q1的全A/全A營收增速分別為11.9%/12.5%，分別比2021Q4高出2.3和4.7個百分點利潤方面，2022Q1全A/全A凈利潤增速分別為5.3%/10.1%，較2021Q4分別提高15.3和40.0個百分點與此同時，上市公司一季度毛利率也出現邊際改善從三費結構來看，管理費率下降是主要貢獻
就板塊而言，科技創新板的表現明顯占優分板塊來看，各個板塊的營收和凈利潤增速都有不同程度的提升營收方面，主板/創業板/科技創新板/北證2022Q1營收增速分別為14.2%/21.5%/38.6%/32.7%，科技創新板無論是絕對增速還是提升率都明顯占優凈利潤方面，主板/創業板/科技創新板/北證2022Q1凈利潤增長率分別為12.4%/—6.7%/54.7%/25.4%，科技創新板明顯高于其他板塊與此同時，創業板大幅減虧ROE方面，剔除季節性影響后，一季度ROE改善顯著的板塊主要是科技創新板和北證
風格上，以滬深300為代表的大盤股無論是營收增長還是凈利潤增長，都高于以中證500和中證1000為代表的小盤股但從邊際改善來看，中證1000的營收增速明顯改善，凈利潤增速也由負轉正，與此同時，中證500一季度也大幅減虧
分行業來看，一季度，在穩增長的政策下，大部分行業凈利潤水平有所提升其中，在大宗商品價格上漲的背景下，上游資源類產品的凈利潤增速大幅領先全行業，而大部分下游行業的凈利潤增速仍然為負考慮到4月份疫情擴散，中下游將受到明顯沖擊，上游資源類產品在宏觀政策加力背景下將持續受益，預計二季度各行業業績將繼續呈現分化特征
行業配置，綜合考慮業績，估值，情緒三個因素，我們的季度綜合業績有所提升，近五年風險溢價高于80%分位數，換手率排名低于80%建議投資者關注:大科技，家電，機械設備，軍工，有色金屬行業
風險:外需變化帶來基本面影響，國內經濟下行超預期。
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