之前在系列大倉里寫過一篇關于浙江鼎立的文章，當時確實貴，現在回調很多，就算這兩天漲了一點，還是值得關注的畢竟工程機械這樣一個成長性很好的細分品類是相當稀缺的
先說結論:
真的便宜才是硬道理之前寫大倉位系列的時候，現在回頭看那個估值，真的很離譜而鼎立目前的估值對應的是2022年業績23左右的PE，我周一選題的時候沒想到會得到單季度利潤創新高的年度業績預增，但我的直接結論是現在不貴當然，增速還是有一定的不確定性，可以在倉位上控制之前的低估值并不是提高增速的必要條件在這里，我只是寫下一些我認為跟進鼎立時應該注意的角度
首先，什么是高空作業。
其實就是一個讓你在幾米以上的高度工作的工具例如，歐洲對高空作業平臺的需求主要來自住宅，商業和工業建筑行業以及維修和清潔等非建筑行業目前在國內主要應用于電氣維修，高速公路，造船，建筑，園林等方面可見其應用場景與基礎設施強的工程機械，如挖掘機，還是有很大區別的
他的需求驅使我覺得我上一篇文章提到的還挺到位的安全和成本，腳手架之類的危險不安全，使用機械需要的工人少這是成本原因，就不贅述了
我們來看看行業增長率:
滲透率低，這是歐美的標桿2021年，全球將有近200萬個高空作業平臺，美國，歐洲十國和中國分別有72.2，32.5和33萬個2022年1—11月，我國高空作業平臺銷量達18.37萬臺，同比增長21.9%2021年，我國人均高空作業平臺數量為2.3個/萬人
 1.中國高空作業平臺的最終年數量，或者行業進入成熟階段時的年銷量，都在這個范圍內個人感覺這是最難確認的千萬不要簡單的按照上圖中的人均數來對標歐美
2.達到上述年銷量需要多長時間，三年五年還是10年
3.高空作業平臺的使用壽命在不同地區差異很大就美國市場而言，2021年，美國高空作業平臺租賃行業的設備平均使用壽命為5年2個月，2021年，歐洲十國高空作業平臺租賃行業設備平均使用壽命為9年4個月，中國也估計在8—10年的范圍內
其實需要考慮的因素很多，還有兩個需要考慮:
1.2021年直接材料占成本的90.94%，原材料價格肯定是周期性波動的。
2.伴隨著產品結構的變化，鼎立自己也透露出手臂型的出貨量增速高于剪刀型以2019年浙江鼎立的數據為例，手臂型平臺單價36.1萬，剪刀型平臺平均單價6.9萬手臂型的單價是剪刀型的5倍以上
以上是國內部分，然后是國外這一點也很重要鼎立是一家外向型公司2011—2018年國外收入一直大于國內收入，現在國外收入也不小，增速還可以本次年報預增提到的第一點就是海外需求的增加另外，去年四季度的匯率可能疊加，海運費會下降這個Q4利潤直接創季度利潤新高，但是可持續性呢
這里可以提供另外兩個信息，反映國外需求的可持續性可能不錯:
1.JLG在投資者交流會上宣布，其2025年的業務目標是實現高空作業平臺50—55億美元的銷售額，即三年內銷售額翻番。
2.截至第三季度末，積壓訂單為2特雷克斯高空作業平臺達22.8億美元，較2021年同期增長33.5%
最后說一些可以追蹤的數據:
這也是由高空作業平臺的業務模式決定的，高空作業平臺是一種相對低頻的工程機械，所以終端用戶都去專業化的租賃平臺，這些平臺都是專用客戶，而且由于高空作業平臺租賃市場集中度較高，洪欣建發，中能聯合，華鐵應急前三家專業租賃公司的設備保有量都超過50%所以強客戶集中度很高，下游比較強，體現在應收賬款比較高的報表上
上述中鐵應急是一家上市公司，根據他們的相關業務收入和高空作業平臺租用率，可以作為一個非常重要的跟蹤指標。
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