瑞穗金融集團(tuán)根據(jù)TCFD的建議，推動針對機(jī)遇和風(fēng)險的倡議，以加強(qiáng)可持續(xù)業(yè)務(wù)促進(jìn)框架，促進(jìn)可持續(xù)金融和環(huán)境金融，并加強(qiáng)氣候變化風(fēng)險管理本文將解讀瑞穗金融集團(tuán)的氣候風(fēng)險識別，情景分析，風(fēng)險管理和指標(biāo)監(jiān)控，以期為我國金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)氣候相關(guān)全面風(fēng)險管理提供借鑒
第一，加強(qiáng)氣候變化風(fēng)險識別
根據(jù)氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組的報告，氣候相關(guān)風(fēng)險可分為兩類:轉(zhuǎn)型風(fēng)險是與向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)的風(fēng)險，物理風(fēng)險是與氣候變化的物理影響相關(guān)的風(fēng)險。
具體而言，瑞穗認(rèn)為轉(zhuǎn)型風(fēng)險主要包括政策，法律和技術(shù)市場風(fēng)險比如溫室氣體排放高的行業(yè)信貸成本增加，與氣候變化相關(guān)的市場動蕩導(dǎo)致融資障礙和融資成本增加，與氣候變化相關(guān)的需求變化帶來的監(jiān)管變化，以及為化石燃料項目融資帶來的聲譽(yù)損害等實體風(fēng)險主要包括臺風(fēng)等暴雨造成的風(fēng)雹損失，森林火災(zāi)等自然災(zāi)害造成的損失，導(dǎo)致信貸成本增加，導(dǎo)致客戶因業(yè)務(wù)停滯導(dǎo)致財務(wù)業(yè)績惡化，對房貸造成影響，瑞穗的資產(chǎn)因極端天氣條件造成的損失或損害，以及管理成本的增加，以及對業(yè)務(wù)連續(xù)性的影響，由于傳染病，中暑等的增加，宏觀經(jīng)濟(jì)惡化導(dǎo)致信貸成本增加等風(fēng)險其中，既有短期風(fēng)險，也有中長期風(fēng)險金融機(jī)構(gòu)需要正確識別并建立相關(guān)預(yù)判和應(yīng)對機(jī)制
由于減緩和適應(yīng)氣候變化的努力沒有先例，氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組鼓勵各組織在考慮氣候變化的潛在財務(wù)影響時進(jìn)行歷史和前瞻性分析，并更加注重前瞻性分析金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分考慮上述風(fēng)險因素的金融影響例如，由于監(jiān)管排放的碳定價和促進(jìn)機(jī)制，對于受影響的行業(yè)來說，考慮上述定價對業(yè)務(wù)收入的潛在影響非常重要就支出而言，各組織對氣候相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇的應(yīng)對在某種程度上取決于各組織的成本結(jié)構(gòu)與氣候變化相關(guān)的政策，技術(shù)和市場動態(tài)變化導(dǎo)致的供求變化可能會影響各組織資產(chǎn)和負(fù)債的估值與此同時，與氣候相關(guān)的風(fēng)險和機(jī)遇可能會改變組織的債務(wù)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，要么通過擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模來補(bǔ)償減少的經(jīng)營現(xiàn)金流，要么通過擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模來補(bǔ)償新的資本支出或R&D成本而資本公積也可能因經(jīng)營虧損，資產(chǎn)減記或新增股權(quán)增強(qiáng)而發(fā)生變化，以滿足投資需求
第二，分類進(jìn)行情景分析。
情景分析是在不確定的條件下，識別和評估一系列可能的未來狀態(tài)的潛在影響的過程情景分析可以是定性分析或定量分析或兩者的結(jié)合
瑞穗金融集團(tuán)的情景分析遵循以下具體流程:通過定性評估分析各部門的風(fēng)險和機(jī)會根據(jù)上述結(jié)果，選擇行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型風(fēng)險情景分析根據(jù)分析目標(biāo)，設(shè)定轉(zhuǎn)型風(fēng)險和實體風(fēng)險情景，分析其對信貸成本的影響
根據(jù)TCFD的相關(guān)行業(yè)建議，瑞穗金融集團(tuán)評估了相關(guān)行業(yè)的氣候變化風(fēng)險和機(jī)遇，并將電力公用事業(yè)和石油，天然氣和煤炭行業(yè)確定為面臨高轉(zhuǎn)型風(fēng)險的行業(yè)與此同時，電力公用事業(yè)和汽車行業(yè)被確定為具有高機(jī)遇的行業(yè)
 瑞穗還將化石燃料占總發(fā)電量的比例，按資源類型劃分的產(chǎn)量，按動力總成類型劃分的汽車銷量等變量納入展望趨勢，展望了2050年使用IEA SDS中的預(yù)測，Mizuho估計，到2050年，盡管一些發(fā)展中國家仍有需求，但發(fā)達(dá)國家總發(fā)電量中化石燃料的百分比將降至幾乎0%到2050年，全球石油，天然氣和煤炭產(chǎn)量將下降，尤其是煤炭將大幅下降在汽車銷售方面，2050年電動汽車和燃料電池汽車將占據(jù)100%的市場份額商業(yè)環(huán)境的這些變化構(gòu)成了瑞穗情景分析的假設(shè)
在展望瑞穗對客戶業(yè)務(wù)的影響時，采用了兩種情景:假設(shè)不試圖改變當(dāng)前業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的靜態(tài)情景和改變業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的動態(tài)情景瑞穗根據(jù)目前企業(yè)應(yīng)對轉(zhuǎn)型風(fēng)險的進(jìn)度，確定了應(yīng)用場景通過這一分析，并假設(shè)瑞穗的信用風(fēng)險在2021年3月31日至2050年保持不變，瑞穗估計到2050年信用成本將增至約6200億日元
在電力和石油，天然氣和煤炭行業(yè)，瑞穗發(fā)現(xiàn)，對于應(yīng)用業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型場景的公司，雖然短期內(nèi)有一些影響，但瑞穗的信貸成本增加超過中長期是有限的瑞穗預(yù)計，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變將減少或不依賴化石燃料，從而促進(jìn)對可再生能源和氫能等新能源的中長期投資，改善經(jīng)營業(yè)績
在汽車領(lǐng)域，瑞穗通過對原始設(shè)備制造商的分析，確認(rèn)了通過投資電動汽車推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對信貸成本的影響盡管未來燃油效率法規(guī)和其他因素的不確定性意味著這些發(fā)現(xiàn)可能會改變，但信貸成本的增加是有限的一個原因是，那些能夠承受向電動汽車過渡的沉重財務(wù)負(fù)擔(dān)的公司也將能夠保持其業(yè)務(wù)的連續(xù)性和抓住商機(jī)
物理風(fēng)險情景分析物理風(fēng)險包括急性風(fēng)險和慢性風(fēng)險.物理風(fēng)險很可能在受其影響的地區(qū)分布極不均勻因此，瑞穗的分析側(cè)重于日本的急性和慢性風(fēng)險在瑞穗對物理風(fēng)險的分析中，其假設(shè)基于政府間氣候變化專門委員會的第五次評估報告，并加強(qiáng)了與咨詢公司的合作
從分析結(jié)果來看，急性風(fēng)險的影響主要體現(xiàn)在間接影響上在全球變暖的情況下，海面溫度上升會導(dǎo)致大氣濕度增加，登陸日本的臺風(fēng)強(qiáng)度也會增加但由于海溫和氣溫相差不大，臺風(fēng)引起的對流會減弱，臺風(fēng)的數(shù)量/頻率也會減少因此，瑞穗估計抵押房地產(chǎn)的損失或損壞以及隨之而來的價值損失對瑞穗的信貸成本影響有限在間接影響方面，瑞穗也使用了RCP 8.5情景分析影響，假設(shè)到2050年平均氣溫上升2℃，此外還有IPCC第五次評估報告中的RCP 2.6情景，假設(shè)到2050年平均氣溫上升4℃瑞穗估計，到2050年，其信貸成本將增加多達(dá)520億日元
第三，加強(qiáng)風(fēng)險管理和指標(biāo)監(jiān)控。
瑞穗將氣候變化風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系建設(shè)瑞穗集團(tuán)根據(jù)各種風(fēng)險對其業(yè)務(wù)中的風(fēng)險進(jìn)行分類和管理，包括信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險除了分別管理每一類風(fēng)險之外，還建立風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，以識別和評估總體風(fēng)險，并將風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)
在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)指標(biāo)監(jiān)測和信息披露根據(jù)世界資源學(xué)會的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會的《溫室氣體清單議定書:企業(yè)會計和報告準(zhǔn)則》，溫室氣體排放的范圍包括:范圍1是指所有直接的溫室氣體排放，2 .范圍指因購買電力，熱能或蒸汽消耗而導(dǎo)致的間接溫室氣體排放，范圍3指報告公司價值鏈中發(fā)生的，范圍2未涵蓋的其他間接排放，包括上游和下游排放瑞穗將匯總每個財年的監(jiān)測指標(biāo)結(jié)果，并在網(wǎng)站上公開瑞穗認(rèn)為，融資和投資產(chǎn)生的間接溫室氣體排放在金融機(jī)構(gòu)的范圍III排放中占很大比例衡量，監(jiān)測和設(shè)定減少這些排放的目標(biāo)是一個至關(guān)重要和具有挑戰(zhàn)性的問題
自2020財年起，瑞穗根據(jù)碳會計金融伙伴關(guān)系的概念，公開了電力部門投資組合的信息，并公布了其二氧化碳排放量的計算公式電力部門組合的CO2排放總量= σ，其中瑞穗銀行歸屬系數(shù)=瑞穗銀行各項目債務(wù)余額/各項目項目總成本
根據(jù)估算，截至2020年3月31日，瑞穗公司發(fā)電項目項目融資的溫室氣體排放強(qiáng)度為364.51 gCO2/kWh這一數(shù)字低于全球，亞太地區(qū)和日本的平均水平它來自國際能源署《2020年世界能源展望》報告的2019年數(shù)據(jù)的地區(qū)平均值
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