出品:新浪財經創(chuàng)投Plus
凡是過往，皆為序章。
與疫情共處的第二年，私募股權投資市場較2020年整體略有回暖據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數據披露，截止2021年11月，本年度共新增1130家私募基金管理人，同比增長7.62%，其中私募股權，創(chuàng)業(yè)投資基金管理人共計673家，占比近6成
新增備案私募基金36104只，同比增長57.30%，總規(guī)模約1.3萬億元，同比增長39.30%其中，私募股權投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金共計7765只，占比總備案基金數21.51%，規(guī)模超6000億元，占比總規(guī)模47.13%
此外，私募基金總規(guī)模的同比增長變動略滯后于新增私募基金總數的同比增長，創(chuàng)業(yè)投資基金的備案數和規(guī)模的波動均比私募股權投資基金更強烈。
作為一級市場的領軍機構，2021年紅杉中國，高瓴投資和創(chuàng)新工場也分別在創(chuàng)業(yè)投資，私募股權投資和早期投資領域創(chuàng)下佳績結合3家頭部機構公開披露的投融資事件和基金募集細節(jié)，我們或許能對一級市場的走向略窺一二
紅杉:未來屬于碳中和與區(qū)塊鏈
統(tǒng)計范圍內，紅杉中國公開披露的股權投資事件共292起，同比大幅增長約75%其中，18%為A輪融資，最關注的賽道為醫(yī)療健康，企業(yè)服務和生產制造
據公開數據顯示，有26家企業(yè)同年內獲得2輪以上來自紅杉的投資，企業(yè)服務獨角獸藍湖和高性能GPU芯片研發(fā)商沐曦集成電路深受青睞。
今年9月，綠色科技公司遠景科技集團宣布與紅杉共同成立國內首支碳中和技術基金，總規(guī)模為100億元人民幣資金將用于培育碳中和領域的領先科技企業(yè)，構建零碳新工業(yè)體系11月，紅杉攜手春華資本和新加坡政府投資公司追投遠景科技旗下的風能業(yè)務，規(guī)模超10億美元，致力于共同實現(xiàn)零碳技術伙伴目標
另一個紅杉重碼加注的賽道則是區(qū)塊鏈2021年，紅杉共投資9個區(qū)塊鏈項目，而該垂類在2019年和2020年分別只被投資了1次
日前，紅杉在美國加州的總部紅杉資本修改了推特上的簡介:從想法到落地，我們幫助富有冒險精神的人打造偉大的DAO所謂DAO，即去中心化自治組織，本質上是建立在區(qū)塊鏈基礎上的新型有限責任公司形式Web3.0和元宇宙到來之際，紅杉全面布局底層基礎設施區(qū)塊鏈的野心可見一斑
高瓴:PE和VC雙輪驅動
統(tǒng)計范圍內，高瓴投資的投資節(jié)奏與2020年基本保持一致，公開披露的股權投資事件共60起，同比小幅增長11%其中，15%為A輪，大部分與創(chuàng)業(yè)投資機構高瓴創(chuàng)投共同出資除A輪外，占比最高的投資階段為戰(zhàn)略融資，約12%重點關注的領域包括醫(yī)療健康，生產制造和企業(yè)服務
據公開數據顯示，高瓴參與了三葉草生物，衛(wèi)龍食品，科倫博泰和蜜雪冰城4家企業(yè)的Pre—IPO輪，其中自身免疫性疾病以及病毒疫苗研發(fā)企業(yè)三葉草生物已于港股上市，其研制的重組S—三聚體疫苗是全球首個在既往被新冠病毒感染人群中，通過隨機雙盲臨床試驗顯示出能夠顯著降低新冠肺炎風險的新冠候選疫苗。
此外，高瓴今年完成了2筆引人矚目的并購案。
年初斥資44億歐元收購飛利浦家用電器業(yè)務和品牌授權收購完成后，飛利浦將把企業(yè)經營重心向醫(yī)療健康領域轉移不少聲音猜測，重倉格力的高瓴，或將利用飛利浦的強大品牌力和渠道，推動兩大家電品牌的整合
8月，美國老牌PE機構安宏資本將舒達—席夢思和金可兒兩大高端床墊品牌的母公司愛夢集團控股權出售給高瓴，實現(xiàn)股權轉讓退出根據外媒報道，這筆交易金額約25億美元安宏資本曾助力愛夢集團由單一品牌發(fā)展為復合品牌，線下門店告訴增長高瓴的接棒將進一步推進愛夢集團在國內和全球市場的拓展
相較其國內不甚廣闊的PE市場，VC市場的活躍度更高2020年2月，高瓴集團正式成立高瓴創(chuàng)投，主要關注生物醫(yī)藥及醫(yī)療器械，軟件服務和原發(fā)科技創(chuàng)新以及消費互聯(lián)網四大領域，前期規(guī)模約100億人民幣，以美元和人民幣兩種模式運作
統(tǒng)計范圍內，高瓴創(chuàng)投共參與了211個投資事件，同比增長99%其中，A輪融資和B輪融資占比相當，約為18%，重點關注的賽道與高瓴投資相同
據公開數據顯示，有27家企業(yè)同年內獲得2輪以上來自高瓴創(chuàng)投的融資，美妝品牌WOSADO悅瞳和moody及AI算力資源池化軟件開發(fā)商趨動科技備受關注。
創(chuàng)新工場:加速布局人工智能
統(tǒng)計范圍內，創(chuàng)新工場公開披露的股權投資事件共59起，同比增長約51%其中，22%為B輪，關注的賽道主要為醫(yī)療健康，生產制造和人工智能
據公開數據顯示，有3家企業(yè)同年內獲得2輪來自創(chuàng)新工場的融資，分別為口腔護理品牌參半，輕量級協(xié)作機器人研發(fā)商鎂伽機器人和醫(yī)療創(chuàng)新支付服務提供商鎂信健康。
今年7月，創(chuàng)新工場首次進軍歐洲被投企業(yè)普諾飛思是一家總部位于法國巴黎的神經擬態(tài)視覺解決方案公司，旗下主要產品神經擬態(tài)機器眼原視覺傳感器能通過計算機模擬人的視覺功能，在計算攝影，自動駕駛，工業(yè)自動化，物聯(lián)網，醫(yī)療保健，AR和VR等領域已逐步開展應用落地創(chuàng)新工場的加入將有助于助力普諾飛思針對中國下游客戶市場實現(xiàn)快速大規(guī)模商業(yè)化落地
不僅投資人工智能，創(chuàng)新工場還于2018年成立了AI子公司創(chuàng)新奇智，通過計算機視覺和機器學習技術，自主研發(fā)了ManuVision工業(yè)視覺平臺，MatrixVision視頻智能平臺，Orion自動化機器學習平臺等三大技術平臺，為制造，金融，零售，公共服務等行業(yè)客戶提供可快速交付落地的人工智能產品和行業(yè)解決方案。
今年創(chuàng)新奇智完成了2筆融資，分別由海創(chuàng)母基金以及軟銀愿景基金獨家投資6月已向港交所提交招股書，沖刺AI+制造第一股
背后共同的金主—歌斐資產
從募資角度而言，2021年紅杉共備案33只新基金，同比下降17.50%，高瓴備案25只新基金，同比上升150%，創(chuàng)新工場與去年保持一致，僅備案1只新基金。
值得一提的是，伴隨著今年QFLP相關政策的逐步完善，符合監(jiān)管的境外機構投資者現(xiàn)能在全國15個地區(qū)進行一級市場投資紅杉率先在境外成立了3個QFLP基金并在海南三亞注冊了對應的國內出資平臺
細究3家機構旗下基金的LP矩陣，歌斐資產都位列其中。
歌斐資產成立于2010年，截止今年二季度，管理資本規(guī)模已超1500億元旗下業(yè)務主要以市場化母基金投資為主，2013年起涉足S基金，現(xiàn)已發(fā)行6期人民幣S基金
相較長期占據國內募資市場主導地位的政府引導基金，市場化母基金具備信息更多元，資金體量更高，投資周期更長等優(yōu)勢，對于機構而言是優(yōu)良的金主而為了實現(xiàn)超額收益目標，母基金更偏好歷史成績已驗證的白馬機構，紅杉，高瓴和創(chuàng)新工場自然在歌斐資產的射程范圍內
之所以都選擇歌斐資產，除了出于對其雄厚資金和長期投資的考量，能為機構和基金中其他LP帶來極高流動性的S基金業(yè)務或許也同樣重要私募基金份額二級交易市場是以私募股權基金項目或LP份額為標的進行買賣，轉讓和流通的市場，S基金是不可或缺的參與者通過打折受讓子基金的項目或LP份額，S基金能加速子基金的現(xiàn)金回流，有效拓寬VC/PE機構的退出路徑
截止12月，國內已推出多個關于私募基金份額二級交易市場和S基金的利好政策日前，上海私募股權和創(chuàng)業(yè)投資份額轉讓平臺正式試運行，成為繼北京股權交易中心試點后第二個私募股權投資份額轉讓平臺S基金市場走向成熟的路上，紅杉，高瓴和創(chuàng)新工場與歌斐資產建立聯(lián)系此舉有其深遠的意義
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