中國經濟網編者按:上海證券交易所科技創新板上市委員會定于5月23日召開上市委員會2022年第41次會議，審議深圳市天德宇科技股份有限公司首發上市申請。
天翼是一家專注于移動智能終端領域的集成單芯片R&D，設計和銷售企業公司采用無晶圓廠商業模式，專注于產品研發，設計和銷售，產品生產和封裝測試分別由晶圓生產和封裝測試企業完成
公司擬在上海證券交易所科技創新板發行不超過40，555，600股，占發行后總股本的比例不低于10%中信證券股份有限公司為保薦機構，保薦代表人為吳和于
公司擬募集資金3.79億元，其中2.79億元用于移動智能終端集成芯片產業化升級項目，9，947.3萬元用于R&D及實驗中心建設項目。
截至招股說明書簽署日，恒豐股份直接持有天德宇61.1551%的股份，為公司控股股東報告期內，天宇科技通過TradeLogicLimited持有恒豐有限100%的股權，為公司間接控股股東天宇科技于2018年在臺灣證券交易所上市
天宇科技作為天德宇的間接控股股東，通過TradeLogicLimited和恒豐有限間接持有天德宇61.1551%的股份值得關注的是，鴻海精密通過其控股子公司寶信國際，弘陽創業，紅旗國際，宏遠國際間接持有天竺科技股份截至2021年3月20日，鴻海控股公司共持有天竺科技27.29%股份，鴻海精密為天竺科技間接最大股東
報告期內，鴻海精密與天宇科技之間不存在控制關系，也沒有其他股東可以控制天宇科技因此，天域科技在報告期內不存在實際控制人，因此天德宇不存在控制人天宇董事長兼總經理郭英林是中國臺灣省人，沒有海外永久居留權2001年6月至2014年10月在鴻海精密工作，擔任協理
報告期內，德裕的其他主要客戶無錫夏普電子元件有限公司和夏普香港有限公司為夏普集團控制的企業，其中無錫夏普為鴻海精密的關聯方此外，公司的另一家客戶鴻景科技股份有限公司也是鴻海精密的子公司
上述三大客戶群創光電，無錫夏普，弘景科技，都與天德宇的股東層面有著很深的交集，本質上都與郭臺銘的商業帝國產業鏈捆綁在一起。
2019年至2021年，天德宇分別實現營業收入46423.04萬元，56094.68萬元和111571.24萬元，實現凈利潤1727.77萬元，6074.57萬元和32931.85萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為517.83萬元，4948.01萬元和32394.02萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為—736.86萬元，15020.87萬元和14815.09萬元。
同期，公司主營業務收入分別為46，280.14萬元，55，607.11萬元和55，607.11萬元，銷售商品和提供勞務收到的現金分別為37，289.71萬元，61，326.77萬元和113，097.19萬元。
2022年1—3月，天德宇營業收入28，972.16萬元，較上年增長63.65%，歸屬于母公司股東的凈利潤5975.7萬元，比上年增長11.78%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤5，905.85萬元，比上年增長10.74%。
2019年至2021年，天德宇的R&D費用分別為5667.17萬元，5652.60萬元和13116.60萬元，分別占營業收入的12.21%，10.08%和11.76%同行業可比公司的平均R&D費用率分別為12.05%和10.47%德裕研發費用中的人工成本分別為4368.25萬元，4673.26萬元和11050.05萬元，占比分別為77.08%，82.67%和84.24%
同期天德宇員工人數分別為195人，242人，318人，其中R&D人員138人，166人，220人，分別占員工總數的70.77%，68.60%，69.18%。
2019年至2021年，天德宇綜合毛利率分別為19.85%，26.44%和51.17%，主營業務毛利率分別為19.86%，26.15%和51.17%同期同行業可比公司平均毛利率分別為25.33%，28.50%和52.75%，均高于天德宇各期
2019年至2021年，天德宇向關聯方銷售的商品金額分別為6，737.47萬元，7，061.81萬元和2，974.04萬元，分別占當期營業收入的14.51%，12.59%和2.67%。
同期公司前五名客戶銷售金額分別為23，012.96萬元，32，118.21萬元和80，607.41萬元，占營業收入的比例分別為49.58%，57.26%和72.25%2021年，天德宇頂級客戶集中度快速提升
根據科技創新板發審委對天德宇的首輪審計問詢函，天德宇已通過間接控股股東天宇科技的現有渠道銷售產品2019年至2021年，天德宇在同一客戶口徑下對重疊客戶的銷售金額分別為35519.49萬元，24493.79萬元和3734.15萬元，分別占同期營業收入的76.51%，43.67%和4.45%一些重疊的客戶是關聯方科技創新板市發審委要求公司說明是否具有獨立的市場化運作能力，是否對天宇科技存在重大依賴
2019年至2021年各期末，天德宇總資產分別為31232.33萬元，67862.95萬元和110789.85萬元，公司流動資產分別為27796.09萬元，62850萬元和100786.46萬元，占
公司的流動資產主要是與其主要經營活動密切相關的貨幣資金，應收賬款和存貨2019年至2021年各期末，天德宇的貨幣資金分別為9290.26萬元，51473.65萬元和59122.91萬元
2019年至2021年各期末，天德宇總負債分別為23061.32萬元，13222.80萬元和22693.12萬元，其中流動負債分別為22863.47萬元，13033.92萬元和22384.78萬元各期末公司短期借款分別為9，009.36萬元，0萬元，0萬元，分別占流動負債的39.41%，0.00%，0.00%本公司的短期貸款主要為捷達香港的信貸，擔保貸款和融資商業本票
各期末天德宇的資產負債率分別為73.84%，19.48%，20.48%，同行業可比公司平均值分別為38.29%，35.54%，32.81%，天德宇的流動比率為1.22，4.82，4.50，同行業可比公司平均值為2.20，2.48，3.49，天德宇的速動比率分別為0.88，4.41，3.78，同行業可比公司的平均值分別為1.69，2.05，2.91。
2019年至2021年各期末，天德宇應收賬款賬面余額分別為8，947.68萬元，4，174.64萬元，6，144.63萬元，占當期營業收入的比例分別為19.27%，7.44%，5.51%各期末天德宇應收賬款周轉率分別為6.16，8.55，21.62，同行業可比公司平均為6.53，6.97，8.57
2019年至2021年各期末，天德宇存貨賬面價值分別為7667.11萬元，5403.26萬元，16149.06萬元各期末天德宇的存貨周轉率分別為3.73，6.24，4.99，同行業可比公司平均值分別為3.45，4.54，3.65
報告期內，天德宇存在無真實交易背景的票據在沒有真實交易背景的情況下，德裕將其收到的票據背書給子公司合肥捷達使用，子公司再背書給真實供應商支付貨款2019年和2020年的金額分別為343.38萬元和399.39萬元
這家芯片公司計劃在科技創新板上市融資3.79億元，鴻海精密是其控股股東的大股東。
天翼是一家專注于移動智能終端領域的集成單芯片R&D，設計和銷售企業公司采用無晶圓廠商業模式，專注于產品研發，設計和銷售，產品生產和封裝測試分別由晶圓生產和封裝測試企業完成
公司擬在上海證券交易所科技創新板發行不超過40，555，600股，占發行后總股本的比例不低于10%中信證券股份有限公司為保薦機構，保薦代表人為吳和于
公司擬募集資金3.79億元，其中2.79億元用于移動智能終端集成芯片產業化升級項目，9，947.3萬元用于R&D及實驗中心建設項目。
 天宇科技作為天德宇的間接控股股東，通過TradeLogicLimited和恒豐有限間接持有天德宇61.1551%的股份值得關注的是，鴻海精密通過其控股子公司寶信國際，弘陽創業，紅旗國際，宏遠國際間接持有天竺科技股份截至2021年3月20日，鴻海控股公司共持有天竺科技27.29%股份，鴻海精密為天竺科技間接最大股東
報告期內，鴻海精密與天宇科技之間不存在控制關系，也沒有其他股東可以控制天宇科技，因此報告期內天宇科技不存在實際控制人所以天德宇沒有控制者，最近兩年這些狀態都沒有改變
天宇董事長兼總經理郭英林是中國臺灣省人，沒有海外永久居留權2001年6月至2014年10月在鴻海精密工作，擔任協理
與公司主要客戶和股東的深度交集。
據《證券市場紅周刊》報道，招股書披露，2019年和2020年，佛山群智光電有限公司和南京群智光電有限公司控制的企業均在天德裕前五大客戶之列，群智光電在臺灣證券交易所上市。
同時，群創光電通過持有華武電子100%的股權間接持有寧波群智100%的股權，而寧波群智是天德宇于2020年4月引入的外部投資者，目前持有天德宇8.38%的股權，為天德宇第三大股東。
此外，2020年4月，天德宇增資引入的5家股東中，有4家為公司境內外員工持股平臺，外部投資者只有寧波群智一家，當時寧波群智的股價與員工持股平臺相同，其投后估值與公司6個月后引入外部非關聯投資者的投前估值差距約為7.25億元。
報告期內，德裕的其他主要客戶無錫夏普電子元件有限公司和夏普香港有限公司為夏普集團控制的企業，其中無錫夏普為鴻海精密的關聯方此外，公司的另一家客戶鴻景科技股份有限公司也是鴻海精密的子公司
上述三大客戶群創光電，無錫夏普，弘景科技，都與公司股東有著很深的交集，本質上都與郭臺銘的商業帝國產業鏈捆綁在一起。
2021年凈利潤3.29億元。
2019年至2021年，天德宇分別實現營業收入46423.04萬元，56094.68萬元和111571.24萬元，實現凈利潤1727.77萬元，6074.57萬元和32931.85萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為517.83萬元，4948.01萬元和32394.02萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為—736.86萬元，15020.87萬元和14815.09萬元。
同期，公司主營業務收入分別為46，280.14萬元，55，607.11萬元和55，607.11萬元，銷售商品和提供勞務收到的現金分別為37，289.71萬元，61，326.77萬元和113，097.19萬元。
2022年1—3月，天德宇營業收入28，972.16萬元，較上年增長63.65%，歸屬于母公司股東的凈利潤5975.7萬元，比上年增長11.78%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤5，905.85萬元，比上年增長10.74%。
R&D 2021年的支出將為1.3億元。
2019年至2021年，天德宇的R&D費用分別為5667.17萬元，5652.6萬元和13116.6萬元，占其營業收入的比例分別為12.21%，10.08%和11.76%同行業可比公司的平均R&D費用率分別為12.05%，10.47%和12.09%
同期公司R&D費用中人工成本分別為4368.25萬元，4673.26萬元和11050.05萬元，占比分別為77.08%，82.67%和84.24%。
2019年至2021年，天德宇員工人數分別為195人，242人，318人，其中R&D人員138人，166人，220人，分別占員工總數的70.77%，68.60%，69.18%。
毛利率低于同行平均水平。
2019年至2021年，天德宇綜合毛利率分別為19.85%，26.44%和51.17%，主營業務毛利率分別為19.86%，26.15%和51.17%。
同期同行業可比公司平均毛利率分別為25.33%，28.50%和52.75%，均高于天德宇各期。
關聯交易金額高，2021年客戶集中度飆升。
2019年至2021年，天德宇向關聯方銷售的商品金額分別為6，737.47萬元，7，061.81萬元和2，974.04萬元，分別占當期營業收入的14.51%，12.59%和2.67%。
同期公司前五名客戶銷售金額分別為23，012.96萬元，32，118.21萬元和80，607.41萬元，占營業收入的比例分別為49.58%，57.26%和72.25%2021年，天德宇頂級客戶集中度快速提升
與天宇科技客戶重疊
根據科技創新板發審委對天德宇的首輪審計問詢函，天德宇已通過間接控股股東天宇科技的現有渠道銷售產品。
2019年至2021年，天德宇在同一客戶口徑下對重疊客戶的銷售金額分別為35519.49萬元，24493.79萬元和3734.15萬元，分別占同期營業收入的76.51%，43.67%和4.45%一些重疊的客戶是關聯方科技創新板市發審委要求公司說明是否具有獨立的市場化運作能力，是否對天宇科技存在重大依賴
據田德宇介紹，公司與控股股東田德宇科技客戶重合的主要原因如下:一是田德宇自成立以來一直是田德宇科技的控股子公司為了快速打開市場，存在通過天德宇科技現有渠道銷售天德宇產品的情況這些案例符合田德宇經營效益最大化的原則，在商業上是合理的其次，代理銷售是集成電路行業常見的銷售模式通過代理渠道銷售，有利于IC設計廠商快速占領市場重疊銷售代理中不存在本公司的關聯方
2021年末貨幣基金5.9億元。
2019年至2021年各期末，天德宇總資產分別為31232.33萬元，67862.95萬元和110789.85萬元，公司流動資產分別為27796.09萬元，62850萬元和100786.46萬元，占
公司的流動資產主要是與其主要經營活動密切相關的貨幣資金，應收賬款和存貨2019年至2021年各期末，天德宇的貨幣資金分別為9290.26萬元，51473.65萬元和59122.91萬元
2021年負債2.27億元。
2019年至2021年各期末，天德宇總負債分別為23061.32萬元，13222.80萬元和22693.12萬元，其中流動負債分別為22863.47萬元，13033.92萬元和22384.78萬元。
各期末公司短期借款分別為9，009.36萬元，0萬元，0萬元，分別占流動負債的39.41%，0.00%，0.00%本公司的短期貸款主要為捷達香港的信貸，擔保貸款和融資商業本票公司前期融資渠道少，主要通過銀行貸款2020年，公司進行股權融資，償還銀行貸款
2019年至2021年各期末，天德宇資產負債率分別為73.84%，19.48%和20.48%，同行業可比公司平均值分別為38.29%，35.54%和32.81%，天德宇的流動比率為1.22，4.82，4.50，同行業可比公司平均值為2.20，2.48，3.49，天德宇的速動比率分別為0.88，4.41，3.78，同行業可比公司的平均值分別為1.69，2.05，2.91。
2021年末應收賬款6145萬元。
2019年至2021年各期末，天德宇應收賬款賬面余額分別為8，947.68萬元，4，174.64萬元，6，144.63萬元，占當期營業收入的比例分別為19.27%，7.44%，5.51%。
各期末天德宇應收賬款周轉率分別為6.16，8.55，21.62，同行業可比公司平均為6.53，6.97，8.57。
去年庫存飆升。
2019年至2021年各期末，天德宇存貨賬面價值分別為7667.11萬元，5403.26萬元，16149.06萬元。
2021年末存貨較2020年末增加10745.8萬元天德宇表示，主要是業務規模增長，產品規模相應增加，同時，由于晶圓供應緊張，采購價格上漲，公司加大了原材料的備貨規模，導致期末原材料庫存較2020年末大幅增加
2019年至2021年各期末，天德宇存貨周轉率分別為3.73，6.24，4.99，同行業可比公司平均值分別為3.45，4.54，3.65。
公司有沒有真實交易背景的票據。
報告期內，天德宇存在無真實交易背景的票據在沒有真實交易背景的情況下，天德宇將其收到的票據背書給子公司合肥捷達使用，子公司再背書給真實供應商支付貨款，金額分別為2019年10，000元和2020年10，000元
田德宇表示，針對前述無真實交易背景的票據交易，公司制定了相關措施，并于報告期末完成整改具體措施包括:立即停止非法票據流通，嚴格按照《票據法》等法律法規要求簽發和使用票據，進一步完善公司內控制度，建立相應的制度和流程，禁止非法票據流通，管理層認真學習相關法律法規，加強融資行為的內控管理，杜絕此類事件的再次發生
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