事件:公司披露2022年一季報，實現主營收入13.12億元，同比下降19.18%，歸母凈利潤2533.92萬元，同比增長57.41%，歸母凈利潤1588.6萬元，同比增長65.74%對此的評論如下:毛利率同比上升，疊加銷售費用和R&D費用大幅下降2022Q1，公司業績同比增長57.41%2022Q1公司毛利率/凈利潤率達到14.78%/3.4%，同比上升1.49pct/1.59pct費用方面，2022Q1，公司銷售費用2144.96萬元，同比下降38.81%，研發費用5302.30萬元，同比下降28.47%得益于毛利率的提升和銷售及研發費用的減少，公司歸母凈利潤同比增長57.41%至2533.92萬元現金流方面，2022Q1公司經營活動產生的現金流量凈額為1.05億元，同比增長64.27%，原因是銷售收款增加，融資活動產生的現金流量凈額為—2.48億元，主要是銀行貸款和信用證存款減少股東凱盛科技集團增持公司股份，表明了對公司長期發展的信心日前，公司發布公告稱，控股股東凱盛科技集團有限公司增持公司股份788.44萬股，占公司總股本的1.03%，并計劃在本次增持后6個月內繼續增持，累計增持金額不低于1億元，不超過1.5億元本次增持后，凱盛集團及其一致行動人合計持有公司股份21，580.47萬股，占公司股份總數的28.25%本次增持體現了大股東對公司未來發展的信心，以及對公司長期投資價值的認可2021年，公司營收和歸母凈利潤同比增長24.79%和30.35%毛利率保持增長，資產減值導致的業績增速低于預期1)因謹慎原則減值1.4億元，導致僅第四季度凈利率和業績增速下降2021年，公司凈利潤率同比下降0.46pct至3.92%其中，僅第四季度，公司營業收入同比增長2.78%至14.8億元，歸母凈利潤同比下降68.13%至1400萬元第四季度，公司集中計提資產和信用減值損失按賬齡法對公司正常客戶計提壞賬準備3，000萬元，由于訂單中的零星成品未能滿足客戶的質量要求，部分原材料因客戶訂單的取消或暫停而暫時存放，上述成品和原材料可以在市場上銷售，同時具有繼續使用或修復的價值公司本著謹慎的原則，計提存貨跌價準備1.1億元2)訂單增加導致年收入快速增長，經營活動現金流同比增長288%2021年，公司兩大業務板塊新型顯示和新材料業務的收入增速分別達到22.31%和48.75%，收入由公司產品訂單總量的增加帶動經營性現金流為4.92億元，同比增長287.9%，原因是公司收入增加產銷方面，2021年新材料產銷量分別增長11.24%和7.02%，新產品產量和銷售額分別增長5.93%和9.93%3)全年綜合毛利率同比上升1.51個百分點至16.48%其中，新型顯示和新材料業務的毛利率分別上升0.29pct和4.95pct至14.99%和22.29%公司投資建設年產1350萬臺筆記本電腦/車載觸摸顯示模塊生產線建成后平均年銷售收入24.49億元2022年3月，公司控股子公司深郭喜安的全資子公司蚌埠郭喜安擬投資4.71億元在凱盛科技新型顯示產業園建設6條筆記本電腦觸控顯示模組生產線和2條車載觸控顯示模組生產線項目建成后，將年產筆記本電腦觸摸顯示集成模組1020萬片，車載觸摸顯示集成模組330萬片該產品可滿足國際客戶對高端筆記本觸摸顯示模塊的需求，以及新能源汽車企業對車載觸摸顯示模塊的需求根據公司測算，項目建成后，年均銷售收入24.49億元，生產期年均稅后利潤8350.34萬元，投資回收期(含建設期)5.57年折疊手機帶動UTG快速增長，公司二期項目(1500萬部/年)預計2022年底完成折疊屏手機出貨量居高不下，下游需求持續擴大2021年底到2022年，國內各大手機廠商都會積極布局新品上市折疊屏手機市場有望出現爆發式增長，UTG有望在2022—2025年成為主流公司聯合玻璃新材料研究院自主研發的30微米高強度柔性玻璃(UTG)是國內唯一覆蓋高強度玻璃—超薄玻璃—高精密后處理的超薄柔性玻璃產業鏈，產品性能領先超薄柔性玻璃(UTG)項目一期于2021年7月建成投產，二期(1500萬片/年)預計于2022年底建成投資建議:Q1業績快速增長，股東增持顯示發展信心，維持增持評級預計公司2022—2024年凈利潤分別為2.5億元，3.5億元，4.9億元，同比增長60%，39%，40%，對應的PE市盈率分別為24，17，12倍未來，公司將繼續專注于新型顯示和應用材料業務，產能儲備充足，UTG項目進展順利，成為新的增長亮點風險:產能項目產量不及預期，下游市場需求下降，原材料價格上漲，行業競爭加劇
鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
|
