隨著公募一季報的陸續披露，多只重倉科技板塊的基金公布了最新持倉。科技相關主題是今年一季度的投資主線，因此，這類基金對于科技板塊的投資布局備受市場關注。
從目前已披露的情況來看，平安、長城、中歐、睿遠、永贏、華富、金信基金等公司旗下部分產品均聚焦于人形機器人和人工智能相關板塊，包括一季度區間收益靠前的產品，多位基金經理在季報中分享了對上述板塊后市的謹慎樂觀看法。
AI和機器人頻獲關注
截至4月17日，平安、長城、中歐、睿遠、永贏、華富、金信基金等公司率先披露了旗下權益類基金的一季報。前述基金公司中，不乏一些產品在今年一季度取得了較好的區間收益。
比如，一季度維持人形機器人配置的平安先進制造主題取得了超53%的區間收益率，排在所有股票型基金第一。該基金業績大幅領跑的原因便是重倉了人形機器人產業鏈，股票倉位達到87.33%。華富科技動能、長城久鑫一季度的區間收益率均超過30%，兩只基金的股票倉位分別為73.15%和89.59%，兩只基金收益靠前的原因也與重倉人形機器人板塊有關，前者布局了產業多個生產環節，后者更看重上游核心零部件。
與人形機器人板塊一同大火的還有人工智能板塊，與AI大模型有關的芯片等TMT(科技、媒體和通信)領域在一季度成交火熱，也是基金經理看好的一大賽道。
中歐智能制造一季度的股票倉位達到91.15%，該只基金前十大重倉股集中在芯片、算力、智駕等領域，受益于相關板塊一季度的上漲，該基金一季度區間漲幅同類排名靠前。
另一家公布一季報并從算力板塊上漲獲利的是永贏基金旗下的永贏數字經濟智選，該基金一季度末重倉股出現了多只算力板塊個股，包括市值曾一度突破3000億元的算力芯片頭部企業寒武紀。
雖然AI+人形機器人板塊是一季度的投資主線，但也因為行業覆蓋面廣，加上基金的投資策略不同，出現了業績上的分化。比如，看好半導體國產替代方向的金信穩健策略，前十大重倉股聚焦光刻機供應鏈，但并未能獲得較高收益，一季度區間收益為5.92%，該基金在一季報中坦言，“主題投資盛行的市場環境下，其估值彈性和股價韌性明顯弱于機器人、AI應用等主題類資產”。睿遠成長價值在一季度也配置了芯片領域，但配置的傳統能源和光伏能源給組合帶來了較多負貢獻，一季度區間收益為2.45%。
科技投資未來可期
那么，當下基金經理都在關注科技的哪些方向呢？
中歐信息科技基金經理杜厚良在一季報中表示，AI將為移動互聯網帶來變革，其中之一便是改變移動互聯網時代各環節的利潤分配模式。其還預計，2024至2026年，機器人行業將呈現100倍的增長速度，行業規模從2024年的不到10億元，增長至2026年的接近1000億元。此外，其表示，在AI端側、消費電子等領域，由于大模型的出現，也將進入加速創新階段。
“2025年或是AI推理落地的元年。”中歐智能制造基金經理邵潔認為，推理應用將帶來廣闊的市場空間:推理所需的全新架構的存算運力芯片需求爆發，受益推理成本下降的終端設備、Agent、智駕、醫療和機器人等領域都會迎來產品或者商業模式的創新。
不過，邵潔認為，若推理應用或者訓練大模型的進展不達預期，科技股票也可能會隨之波動。其表示，依然會持有那些具有長期價值且在全球范圍內具有競爭力的股票。在市場情緒波動的時候，依然堅定看好AI帶來的科技浪潮在中期內的發展前景，并期待新質生產力為經濟轉型升級帶來的新希望。
長城久鑫基金經理余歡在一季報中表示，制造和供應鏈優勢會讓國內企業在機器人行業的量產及降本中扮演不可或缺的角色。當前人形機器人仍處于從0到1的階段，今年有望成為量產的元年。
不過，余歡認為，行業的進化之路并不平坦，要想讓機器人更加智能，更加“像人”，讓“偽需求”變成“真痛點真需求”，其中有太多問題需要解決，但這也給企業提供了發展機遇。
平安先進制造主題基金經理張蔭表示，要本著“長期成長股”的策略去對待人形機器人產業的投資。其認為，人形機器人產業在未來數年乃至十年間，無疑將成為極具成長性的黃金賽道，蘊藏著巨大的發展潛力和投資機遇，但成長性賽道投資可能面臨估值高、波動大等問題，希望投資者理性看待。
從上述多位基金經理的一季報策略可看出，AI+人形機器人依舊是接下來最值得關注的投資主題之一。
融智投資基金經理兼高級研究員包金剛向《國際金融報》記者表示，AI產業鏈目前被持續看好，不是因為當前市場只有這一條投資主線，而是AI大模型的技術突破與創新推動了商業化進程；AI應用場景層出不窮，在眾多領域已有廣泛應用；國產AI芯片等基礎設施的國產替代進程加速。
在泰石投資董事總經理韓瑋看來，由于AI產業鏈帶來的巨大技術革命必然會對整個社會帶來非常深遠的影響，顯然這是一個相當激動人心的產業，因此AI產業鏈被機構投資者長期看好也很正常。其還表示，技術革命型行業最大的特點是行業龍頭容易被新技術重創甚至消滅，基金抱團導致的賽道擁擠，則會加劇這種投資風險，投資者應當時刻保持審慎的投資心態。
“科技創新作為人類發展的核心動力，是名副其實的第一生產力。”止于至善投資總經理何理也表示，長期看好AI發展機遇，隨著行業滲透持續加速，應用場景創新將帶來更多投資機會。
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