2021年下半年以來，公司業績承壓日前，公司發布了2021年年報和2022年一季報2021年，公司實現營業收入47.12億元，同比增長—7.80%，歸母凈利潤6.67億元，同比增長—31.86%，其中2021年4季度歸母凈利潤0.97億元，同比增長—65.17%2022Q1公司實現營收9.81億元，同比增長—21.83%，歸母凈利潤0.60億元，同比增長—78.15%2021年公司利潤受到上下游雙重擠壓，預計2022年修復2021年是國內風電行業從補貼到平價的過渡年，行業整體需求較2020年有一定程度的下降公司實現風電鑄件年銷量33.1萬噸，同比下降12.5%，每噸均價約1.12萬元，較2020年下降4.4%與此同時，自2021年第二季度以來，鋼鐵和其他商品的價格迅速上漲公司生鐵和廢鋼單位投料成本同比上漲近30%，樹脂成本上漲50%以上下半年成本壓力集中雖然公司將產能改為注塑機產品，以抵消風電需求下降的部分影響，但由于上下游的共同擠壓，公司整體利潤仍大幅下滑全年每噸鑄件毛利/凈利潤分別為0.22/0.15萬元，同比下降0.10/0.06萬元2022Q1國內風電安裝尚未大規模開工，公司單季盈利能力仍環比下滑但預計全年國內風電安裝需求將大幅上升，202Q1風機公開招標規模已超過20GW伴隨著行業從二季度開始逐漸進入旺季，我們預計公司鑄件銷量和噸利潤將明顯上升公司產能擴張持續推進，長期增長前景依然良好我們認為，短期的經營壓力不會改變行業的長期前景和公司的擴張步伐2021年底，公司年產18萬噸重點船用鑄件項目開始試生產，產能8萬噸目前已形成48萬噸鑄造產能和22萬噸精加工產能，22萬噸精加工產能和13.2萬噸鑄造產能正在建設中此外，4月25日，公司發布公告稱，擬在甘肅酒泉投資建設年產20萬噸鑄造項目，計劃于2024年6月前完成建設伴隨著產能布局的逐步完善，公司風電鑄件龍頭地位有望進一步鞏固投資建議:我們預計公司2022—2024年分別實現營收63.65/76.03/94.32億元，凈利潤8.33/9.96/12.20億元，維持買入—A投資評級，6個月目標價17.21元，對應2022年20倍市盈率風險:風電裝機量不及預期，原材料價格持續上漲，市場競爭加劇
鄭重聲明：此文內容為本網站轉載企業宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。
|
