下游需求持續上升，維持買入評級公司發布一季報22Q1收入9.81億元，同比增長34.6%，歸母凈利潤0.60億元，同比增長70.9%，非歸母凈利潤0.40億元，同比增長144.8%收入高速增長的原因:石化，化工，電力，冶金，醫藥，建材等行業數字化，智能化需求旺盛扣除扣非凈利潤增長超預期，委托他人投資或管理資產在非經常性損益中的損益為1，800萬元預計我公司2022—2024年EPS分別為1.60/2.17/2.92元，較公司平均22E 48.2xPE我們給予22E48.2XPE，對應目標價77.30元，維持買入評級下游需求強勁提供增長動力，R&D加緊推進項目升級22Q1公司營收同比增長34.6%，繼續高速增長主要原因是石化，化工，電力，冶金，醫藥，建材等行業對數字化，智能化的需求旺盛，公司專注于數字化，智能化產品和服務的能力持續提升伴隨著雙碳政策的推進，石化，化工，冶金流程行業通過數字化提升效率的需求持續釋放22Q1公司R&D支出1.36億元，R&D費用率13.8%，同比上升0.4個百分點R&D投資持續增加，為產品和服務的持續升級提供了重要支撐深耕中控領域流程行業，在綜合感知，自動控制，工業互聯，數據驅動，智能決策等技術上有深厚積累預計將繼續受益于下游需求釋放和整體解決方案優化產業擴張和海外擴張有望進一步打通航天公司的工業軟件產品，并逐步延伸至核心管道環節，打造從前端管道設計和流程模擬，到中端生產控制環節，后端供應鏈管理和流程工廠資產績效管理的全流程解決方案產品競爭力持續增強日前，公司宣布收購PCCW 22%股權，有望進一步深化在ERP領域的合作，為產品線進一步向上層拓展打下良好基礎此外，公司在海外客戶拓展方面繼續取得突破日前，公司正式進入Saudi Aramco供應商名單，海外高端市場有望進一步開拓未來，公司的質量，技術，生產和管理體系也有望不斷完善產品擴張和海外客戶拓展有望進一步打開公司的增長空間下游需求持續釋放，市場空間有望進一步打開公司下游需求持續釋放，有望受益于產品競爭力和整體解決方案優勢維持盈利預測預計2022—2024年收入60.32/79.28/103.43億元，歸母凈利潤7.97/10.76/14.52億元風險:下游需求不及預期，工業軟件產品的開發進度低于預期
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