本報告簡介:公司HUD，數字儀表，無線充電等汽車電子產品及精密壓鑄新訂單集中發布，新項目，新客戶拓展順利第一季度，公司在不擔心外部干擾的情況下，保持了收入和業績的快速增長投資要點:下調目標價至42.11元，維持增持評級考慮到原材料壓力和芯片短缺的影響，公司將2022—2024年EPS預測調整為0.90元/1.17/1.56元，目標價下調至42.11元，對應2023年36倍PE電子和精密壓鑄雙驅動，年報符合預期2021年，公司實現營收44.9億元，同比增長33%，凈利潤3億元，同比增長64.9%其中，4Q21盈利13.6億元，增長8.1%，歸母凈利潤0.90億元，下降1.4%21年公司汽車電子收入29.5億元，增長40%，精密壓鑄收入9.4億元，增長47.6%汽車電子和精密壓鑄收入保持高增長一季度收入和利潤穩步增長，業務充滿韌性1Q22公司營收12億元，增長25.2%，歸母凈利潤7000萬元，增長25.6%，綜合毛利率22.0%，增長1.6個百分點，下降1.0個百分點，凈利率5.8%，一季度增長0.1個百分點，部分客戶缺芯承壓，原材料處于高位公司在外部干擾下實現收入和利潤的穩定增長并不容易，主要是因為新產品和新客戶的持續增加費用方面，公司1Q22銷售/管理/R&D/財務費用率分別為4.2%/3.5%/8.8%/0.1%新項目和客戶開發順利，增長勢頭有保障在機動化，智能化的趨勢下，公司不斷切入新客戶，新項目，自主和合資共振座艙控制，數字儀表，HUD，無線充電等諸多新產品已成功開發客戶和市場，汽車電子和精密壓鑄訂單飽滿，確保公司收入和業績持續增長風險:原材料價格上漲，芯片供應不及預期
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