業績評估公司于4月27日發布了季度報告22Q1營收21億元，同比增長12%，歸母凈利潤2.7億元，同比下降6%分析受吉林等地疫情影響，3月收入下降15%左右結合公司此前披露的1—2月經營數據，1—2月收入和歸母凈利潤同比分別增長25%/5%假設月均分配，3月份收入和歸屬于母親的凈利潤同比分別下降15%/27%，主要原因是吉林，深圳等地區疫情影響汽車產業鏈產銷3月份公司主要客戶銷量:一汽大眾下降43%，一豐下降16%，紅旗，東風日產，廣豐下降50%/下降27%/上升41%一汽于4月11日恢復生產，上海重點汽車企業于4月18日開始逐步恢復生產，疫情影響可能告一段落22Q1凈利率明顯改善22Q1毛利率為22%，同比下降3.8個百分點剔除核算口徑變化，估計下降2—3 PCT，22Q1的凈利潤率為12.6%，同比下降2.3個百分點，主要原因是原材料價格，勞動力和制造成本的增加22Q1的凈利率比21Q4增長了3.3pct，提升明顯22Q1經營活動現金流同比增長174%，主要原因是疫情遏制，庫存消耗，采購支出同比減少新訂單提速，得益于ADB，DLP等智能燈的不斷升級21年公司承接了約135億元的新項目訂單，包括ADB大燈，DLP大燈，大燈控制器等2022年初至3月中旬，承接新訂單40億元，新訂單提速利潤調整及投資建議:我們預計22—24年公司凈利潤12.2/15.5/18.8億元，復合增長率26%對應的EPS為4.26/5.43/6.59元，對應的PE為26/20/17倍，維持買入評級
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