油氣價格上行，煤炭煤化工板塊價值凸顯2021年全球日均原油需求約9600萬桶，明顯高于2020年日均需求9100萬桶這一數字預計將在2022年增至1億桶在全球原油需求持續上升的同時，石油輸出國組織石油輸出國組織認為當前經濟復蘇依然脆弱，因此維持謹慎的增產策略需求和供給的錯配成為了前一整年原油上漲的主要原因煤炭的高價格和長期合作政策的實施促進了煤炭企業的長期盈利穩定的業績收入為上市公司帶來可觀的現金流入，支持上市公司高比例分紅，在當前低迷的市場環境中起到有力的支撐作用原油價格越高，煤化工產品的成本優勢越大同時，化工產品供需持續緊張，價格上漲，煤化工企業打開盈利上行空間高油價促使石油公司增加勘探和開采的資本支出，石油服務業從中受益前幾年世界各國紛紛公布能源轉型政策，加大綠色能源建設布局，對傳統化石能源替代的擔憂逐漸增加同時，2020年伴隨著疫情的蔓延，國際原油價格暴跌，油氣公司對增加儲量的勘探支出變得謹慎幾大國際石油巨頭的探明儲量繼續下降經過一年的油價上漲，油價已經進入高位運行高油價導致的通貨膨脹使市場更加關注化石燃料的供應，增加勘探支出是合理的根據中海油服今年年初發布的戰略指引，全球油氣勘探開發資本支出預計同比增長24%，油服行業有望受益風電光伏基本面仍在改善，估值處于合理區間今年以來，a股市場整體表現低迷作為電力設備的子公司，風電光伏板塊跌幅最大，整體表現不佳但經過市場調整，目前兩個板塊的估值已進入兩年低點光伏板塊近兩年的估值洼地出現在2020年上半年，當時新冠肺炎疫情最嚴重，a股快速走低目前的市場環境與當時相似，疫情控制措施抑制經濟運行，市場情緒悲觀可是，在2020年，在迅速控制疫情蔓延后，光伏行業開始了一年半的價格上漲我們認為，光伏板塊基本面沒有明顯改變，市場是短期不利因素集中爆發所致預計未來伴隨著上海疫情的爆發，市場將企穩并重啟上行周期風險:石油輸出國組織國家大幅增產，能源轉型政策變化，新能源項目審批低于預期
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