該公司發(fā)布了2022年第一季度的報(bào)告2022Q1公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入，歸母凈利潤，扣非后凈利潤分別為18.18億元，5.18億元，3.78億元，同比分別增長101.55%，13.82%，65.31%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.60元主營業(yè)務(wù)增長超預(yù)期簡評(píng)主營業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長推動(dòng)Q1的業(yè)績比預(yù)期增加了22個(gè)季度分行業(yè)來看，預(yù)計(jì):1)臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)板塊增速將超過150%，2)臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)和實(shí)驗(yàn)室服務(wù)增速超過50% 22Q1，公司新冠肺炎項(xiàng)目相關(guān)收入預(yù)計(jì)超過4.5億元，其中近70%為項(xiàng)目手續(xù)費(fèi)較高的手續(xù)費(fèi)降低了毛利率剔除新冠肺炎項(xiàng)目口徑計(jì)算:1)公司收入超過13億元，同比增速超過50%，臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)板塊增速超過50%，2)公司毛利率在48%左右，非新冠肺炎項(xiàng)目盈利能力與過去經(jīng)營水平相近，3)3)22 Q1新簽訂單增速超過50%全訂單+深化全球化戰(zhàn)略，看好公司長期增長空間2021年，公司新增訂單96.45億元，同比增長74.22%剔除新冠肺炎疫苗訂單，預(yù)計(jì)新增訂單同比增長約45%新訂單的大幅增加將有助于保證公司的長期健康發(fā)展截至2021年末，公司累計(jì)待執(zhí)行合同金額114.05億元，同比增長57.09%，長期增長可期員工數(shù)量持續(xù)擴(kuò)大，順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，2022年全球化戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)2021年末，公司員工總數(shù)達(dá)到8326人，較2020年末增加2294人，項(xiàng)目運(yùn)營情況持續(xù)改善伴隨著中國藥品管理改革逐步與國際先進(jìn)水平接軌，以及中國藥品研發(fā)的全球化，未來將有更多的國際多中心臨床試驗(yàn)在中國進(jìn)行截至2021年底，公司擁有24家海外子公司，1000多人的海外專業(yè)團(tuán)隊(duì)，全球員工遍布五大洲52個(gè)國家2021年底，公司在國外(包括韓國，澳大利亞和美國)正在進(jìn)行的單個(gè)區(qū)域臨床試驗(yàn)數(shù)量增加到132個(gè)，在亞太，北美，歐洲，非洲和拉丁美洲正在進(jìn)行的國際多中心臨床試驗(yàn)(MRCT)的數(shù)量已增加到50個(gè)2021年，公司在中國設(shè)立了一體化的上下游服務(wù)中心，以更好地支持全球業(yè)務(wù)2022年，公司將進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略的實(shí)施，更多全球分公司的落地運(yùn)營值得期待22Q1財(cái)務(wù)指標(biāo)基本正常，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流3.03億元，同比增長27.16%至于其他費(fèi)用，銷售(0.39億元，+21.74%)，管理(1.59億元，+39.22%)，研發(fā)(0.57億元，+21.33%)和財(cái)務(wù)(—0.30億元，+51.30%)的費(fèi)用率分別為2.12%和8.30%其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少明顯，主要是公司募集h股利息收入增加所致盈利預(yù)測及投資評(píng)級(jí)公司作為臨床CRO行業(yè)的龍頭公司，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目頭部集中效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)未來管理層盈利將繼續(xù)保持快速增長趨勢預(yù)計(jì)我公司2022年至2024年?duì)I業(yè)收入分別為69.62億元，88.96億元，109.47億元，同比增長33.5%，27.8%，23.0%，歸母凈利潤分別為34.07億元，42.37億元，52.54億元，同比增長18.6%，24.4%折合EPS分別為3.91元/股，4.86元/股，6.02元/股，對應(yīng)PE為22.8X，18.4X，14.8X，維持買入評(píng)級(jí)建議全球疫情持續(xù)，臨床試驗(yàn)市場受影響較大手頭訂單數(shù)量的增長低于預(yù)期，研發(fā)的新藥數(shù)量少于預(yù)期，行業(yè)競爭激烈，投資收益不及預(yù)期
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